自由现金流 + 红利低波 + 黄金 = 攻守兼备的现代组合
每年1月检查，各资产偏离目标比例超过 5% 时，调整回目标配置。
假设目标配置：自由现金流指数 40%、007466 红利低波联接A 30%、黄金
25%、现金
5%
若年底检查发现：自由现金流指数涨到 48%（偏离+8%），黄金跌到 20%（偏离-5%）
👉 操作：卖出部分自由现金流指数，买入黄金，使各资产回归目标比例。
👉 本质：卖高买低，锁定收益，纪律性操作。
| 建议 | 说明 |
|---|---|
| 🎯 定投入场 | 分4-6个月建仓，避免一次性买在高点 |
| 🔄 年度再平衡 | 每年1月检查，偏离超过5%则调整回目标比例 |
| ⏰ 长期持有 | 建议持有周期至少3-5年，享受复利效应 |
| 📉 逢跌加仓 | 市场大跌10%+时，用5%现金储备加仓 |
本组合在传统"红利+黄金"配置的基础上，引入了自由现金流 (FCF) 因子，构建更加主动的资产组合：
本组合并非简单的拼凑，而是融合了价值投资的两大核心流派：
流派：内在价值派（巴菲特/芒格）
关注公司“造血”能力。真正的内在价值是企业寿命内产生的所有现金流折现。买入 FCF 龙头即是买入最赚钱、最有底气的生意。
流派：深度价值派（格雷厄姆）
关注公司“分钱”习惯。高股息提供了确定性的保底，低波动过滤了投机躁动，通过坚实的分红锁定胜率。
单选个股往往面临管理层挥霍或“吃老本”的陷阱，而本组合通过指数化配置极大化解了这些风险：
| 资产 | 当前状态 | 估值水平 | 配置建议 |
|---|---|---|---|
| A股 (沪深300) | 估值处于历史中低位 | PE ~12倍 | 可适度配置 |
| 黄金 | 近年表现强劲 (年化~13%) | 处于高位 | 保持但不追高 |
| 007466 红利低波联接A | 5.5年年化约13% | 合理 | 核心持仓 |
| 国证自由现金流 | 13年历史验证，年化~19% | 合理偏低 | 首选，159201 |
| 中证全指FCF | 5年严选，更稳健 | 合理 | 备选，563760 |
| 沪深300 FCF | 蓝筹增强，大盘风格 | 合理 | 稳健偏好，562080 |
追踪 980092 (159201)
代码：007466
518880 / 000307
货币基金
| 资产类别 | 代表标的 | 年化收益 | 10年亏损概率 | 10年跑赢通胀 (年化>3%) |
10年翻倍概率 (年化>7.2%) |
核心作用 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 🥇 国证自由现金流 | 159201 (首选) / 023917 (场外) | ~19.00% | ~0% | ~98% | ~95% | 13年验证，费率0.20% |
| 🥈 中证全指FCF | 563760 (场内) | ~17% (估) | ~0% | ~95% | ~90% | 5年严选门槛，费率0.20% |
| 🥉 沪深300 FCF | 562080 / 024367 (场外) | ~15% (估) | ~0% | ~92% | ~85% | 蓝筹增强，费率0.60% |
| 红利低波联接A | 007466 | ~13.00% | 0.00% | ~97% | ~90% | 稳定分红 + 低波動 |
| 黄金 | 000307 | ~13.23% | 0.00% | 100% | ~85% | 避险 |
* 10年翻倍概率：年化收益≥7.2%即可在10年内实现资产翻倍（72法则）
* 数据基于历史回测，过往业绩不代表未来表现
在市场波动中，两者的"回血"逻辑完全不同，理解这一点对在高位持仓至关重要：
逻辑：即便股价下跌，只要公司盈利稳定，每年 5% 左右的派息是确定的。
恢复：通过股息再投资，平摊持仓成本，靠实打实的钱换取复利。
逻辑：FCF 指数筛选的是账面上全是真金白银的公司。这类公司在低谷时有能力进行回购或低价收购对手。
恢复：靠优质资产的内生增长和回购注销带来的权益提升，恢复速度通常更快。
| 对比维度 | 007466 红利低波联接A | 自由现金流指数 (980092) |
|---|---|---|
| 核心喻体 | 会下蛋的鹅（拿蛋心里稳） | 肚子里装载金子的鹅（含金量高） |
| 持有感官 | 跌了不慌，反正有钱领 | 跌了是机会，被低估的现金奶牛 |
| 反弹速度 | 较慢，走的是长径 | 较快，弹性极高 |
| 核心风险 | 怕公司盈利萎缩导致分红减少 | 怕“账面富贵”，即现金流断裂 |
在 2026 年 1 月的高位，红利低波是底仓（赚确定的股息），自由现金流是矛（赚优质企业的超额收益）。 通过 25% 黄金 的避险属性，可以有效对冲 FCF 在高位可能出现的较大波动。
| 类型 | 自由现金流指数 | 红利低波联接A | 黄金 | 现金 | 预期年化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 保守型 | 30% | 40% | 25% | 5% | ~14.2% |
| ⭐ 平衡型 (推荐) | 40% | 30% | 25% | 5% | ~15.0% |
| 进取型 | 50% | 20% | 25% | 5% | ~15.5% |
"跟着现金走，稳中求进。"